李强的期货理财工作室（大连商品交易所塑料期货专题博客）

〓☆原创☆〓 塑料期货分析（日评3）

（大连商品交易所线性主力合约L0903，L905）

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【市场情况】（以下均为含税价格）

贸易商情绪仍比较乐观，各地市场价格追随原油略有回落。

华北市场货源不多，国产7042/7050报价在8650-8800元/吨。齐鲁化工城7042报价8700元/吨。中原当地7050报价8700元/吨。天津港口7042报价8650元/吨，3305报价8750元/吨，218W/0218D报价8800元/吨，22010报价8900元/吨，1002KW报价8900元/吨，实盘有50元左右优惠。

华东市场货源不多，国产线性报价在8500-8750元/吨。上海港口3305/7042报价8550元/吨，高压2426H报价8600元/吨，高压Q281报价8700元/吨，低压5000S报价8250元/吨，低压9001报价8200元/吨。

华南市场货源不少，7042报价在8250-8600元/吨。茂名市场7042报价8250元/吨。广州市场7042报价8300元/吨。

【机构观点】

上海金源：区间震荡，日内谨慎操作。

中财期货：春节临近，低位震荡可能增大。

【笔者观点】

近期市场走势跌宕，在长线利空和短线利多共同作用下，期货走出了震荡上行的局面。考虑到现货库存依然偏紧且外盘报价偏高，贸易商作多的情绪尚未完全消退，笔者认为，期货很可能还有一个高点。

由于现货方面的高点从11月中旬的9200-9500跌至近期的8400-8800，笔者认为，现货的逐渐走低将对期货未来的走势有明显的压制作用。考虑到后期供应的逐渐增加，现货方面很难在3月保持在8000上方，主流价格可能在7*00-8100。低点比较难判定，因届时需求可能突然下滑，按照前期现货高点下滑的情况看，低点可能在7300-7700之间。也就是意味着L903合约围绕7700震荡的可能性比较高，这个点位应该是比较中准的价位。如果贸易商在某些利好情绪的推动下，可能增仓推动该合约再度上行至8000点上方，但笔者预期届时很难在8000点上方持续运行。同样的，L905合约将很难再次突破8000点关口，因远月的预期更差。按照当前现货的运行情况，笔者推测5月份现货价格很难站在7500元上方，其时间段内最可能出现的市场价格为6000-7200元/吨。

笔者认为，多方可以利用的炒做机会只有两个，一个就是当前现货库存低位，外盘偏高，下游春节前备货。另一个就是节后地膜旺季及工业包装开工增加。前一个因素已经使现货的价格保持高位，且没有任何迹象表明现货价格能再上一个台阶。后一个因素则很渺茫，变数偏大。因此笔者认为，调整就是调整，没有任何侥幸可言。

笔者认为，L905合约在7500上方的空单只要是轻仓不会有什么大的问题。如果明日原油仅仅小跌，则应可拿到7700左右的空单，操作上会更加舒服。考虑到905合约上有两个大型的做多头寸，因此905合约在高位盘整甚至瞬间上攻的可能性均较大，做空要有良好的心理准备和操作计划。

笔者再次强调，当前处于100年一次的经济危机中，上一次是在1930年前后，不要过分高看市场，逢高做空才是王道。

另外，笔者认为有些朋友的功利性比较强，经常只看笔者的个人观点，但笔者强调一下，如果整个评论你不看完，请不要给我下什么矛盾之类的评语。笔者对整个塑料环境的评估应该是比较充分的，个人的情绪化已经尽量降到最低。